Les opinions exprimées par le directeur de portefeuille représentent son évaluation des marchés au moment de la publication. Ces opinions peuvent changer en tout temps et sans préavis. Les renseignements fournis dans le présent document ne constituent pas une sollicitation ni une offre relative à l’achat ou à la vente de titres, et ils ne doivent pas non plus être considérés comme des conseils de placement. Le rendement passé n’est pas garant des résultats futurs. Cette communication est fournie à titre informatif seulement.
BMO Gestion mondiale d’actifs est une marque de commerce sous laquelle BMO Gestion d’actifs inc. et BMO Investissements inc. exercent leurs activités.
Tout énoncé qui repose nécessairement sur des événements futurs peut être une déclaration prospective. Les déclarations prospectives ne sont pas des garanties de rendement. Elles comportent des risques, des éléments d’incertitude et des hypothèses. Bien que ces déclarations soient fondées sur des hypothèses considérées comme raisonnables, rien ne garantit que les résultats réels ne seront pas sensiblement différents des résultats attendus. L’investisseur est prié de ne pas se fier indûment aux déclarations prospectives. Concernant les déclarations prospectives, l’investisseur doit examiner attentivement les éléments de risque décrits dans la version la plus récente du prospectus simplifié.
Le présent document est fourni à titre informatif seulement. L’information qui s’y trouve ne constitue pas une source de conseils fiscaux, juridiques ou de placement et ne doit pas être considérée comme telle. Les placements doivent être évalués en fonction des objectifs de chaque investisseur. Il est préférable, en toute circonstance, d’obtenir l’avis de professionnels.
Les placements dans les fonds d’investissement peuvent tous comporter des frais de courtage, des frais de gestion et des dépenses (le cas échéant). Les placements dans certaines séries de titres de fonds d’investissement peuvent être assortis de commissions de suivi. Veuillez lire l’aperçu du fonds, l’aperçu du FNB ou le prospectus du fonds d’investissement pertinent avant d’investir. Les fonds d’investissement ne sont pas garantis, leur valeur fluctue fréquemment et leur rendement passé n’est pas indicatif de leur rendement futur. Les distributions ne sont pas garanties et sont susceptibles d’être changées ou éliminées.
Pour connaître les risques liés à un placement dans les fonds d’investissement BMO, veuillez consulter les risques spécifiques énoncés dans le prospectus. La série FNB des fonds d’investissement BMO s’échange comme des actions, peut se négocier à escompte à sa valeur liquidative et sa valeur marchande fluctue, ce qui peut augmenter le risque de perte. Les distributions ne sont pas garanties et sont susceptibles d’être changées ou éliminées.
Les fonds d’investissement BMO sont gérés par BMO Investissements Inc., une société de gestion de fonds d’investissement et une entité juridique distincte de la Banque de Montréal.
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La crédit américain est-il en crise?
Du 8 au 11 août 2023
La crédit américain est-il en crise?
Du 8 au 11 août 2023
Sadiq S. Adatia, FSA, FCIA, CFA
Récapitulation du marché
Cote de crédit des États-Unis
La semaine dernière, Fitch a abaissé la cote de crédit des États-Unis, la faisant passer de AAA à AA+, une décision qui rappelle une dévaluation semblable par Standard & Poor’s en 2011, mais qui a néanmoins pris de nombreux observateurs par surprise. À notre avis, et malgré l’opposition de la secrétaire au Trésor américain, Janet Yellen, et d’autres, cette dévaluation est justifiée. En fait, compte tenu de l’incertitude politique et de la fragilité du plafond de la dette que nous avons observées ces dernières années, la cote de crédit américaine aurait probablement dû être abaissée encore plus tôt. Le marché a réagi de façon appropriée et a décroché quelque peu dans la foulée de la nouvelle. À long terme, cependant, nous partageons le point de vue de Warren Buffett sur la question : il est peu probable que cela change la donne pour l’économie américaine. Oui, le coût du capital augmente lorsque la cote de crédit est abaissée. Mais il est peu probable que cela change la façon de faire des affaires des États-Unis ou la façon de faire des affaires avec les États-Unis. Cette économie est encore beaucoup considérée comme une valeur refuge et, contrairement aux espoirs de dédollarisation de certains milieux, le dollar américain s’est en fait raffermi dans la foulée de la nouvelle. À notre avis, cette dévaluation est plus un énoncé qu’une donnée importante d’un point de vue économique.
Conclusion : La dévaluation de la cote de crédit américaine par Fitch est justifiée, mais il est peu probable qu’elle ait une incidence importante sur l’économie américaine.
Japon
Conclusion : La Banque du Japon semble prendre les bonnes mesures, mais il faudra attendre un an ou plus avant que nous sachions comment ses politiques façonneront l’avenir de l’économie japonaise.
Énergie
Conclusion : Pour le moment, nous sommes en grande partie neutres à l’égard de l’énergie et pensons que le pétrole est évalué à sa juste valeur.
Positionnement
Avis :
Les opinions exprimées par le directeur de portefeuille représentent son évaluation des marchés au moment de la publication. Ces opinions peuvent changer en tout temps et sans préavis. Les renseignements fournis dans le présent document ne constituent pas une sollicitation ni une offre relative à l’achat ou à la vente de titres, et ils ne doivent pas non plus être considérés comme des conseils de placement. Le rendement passé n’est pas garant des résultats futurs. Cette communication est fournie à titre informatif seulement.
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