Les opinions exprimées par le directeur de portefeuille représentent son évaluation des marchés au moment de la publication. Ces opinions peuvent changer en tout temps et sans préavis. Les renseignements fournis dans le présent document ne constituent pas une sollicitation ni une offre relative à l’achat ou à la vente de titres, et ils ne doivent pas non plus être considérés comme des conseils de placement. Le rendement passé n’est pas garant des résultats futurs. Cette communication est fournie à titre informatif seulement.
BMO Gestion mondiale d’actifs est une marque de commerce sous laquelle BMO Gestion d’actifs inc. et BMO Investissements inc. exercent leurs activités.
Tout énoncé qui repose nécessairement sur des événements futurs peut être une déclaration prospective. Les déclarations prospectives ne sont pas des garanties de rendement. Elles comportent des risques, des éléments d’incertitude et des hypothèses. Bien que ces déclarations soient fondées sur des hypothèses considérées comme raisonnables, rien ne garantit que les résultats réels ne seront pas sensiblement différents des résultats attendus. L’investisseur est prié de ne pas se fier indûment aux déclarations prospectives. Concernant les déclarations prospectives, l’investisseur doit examiner attentivement les éléments de risque décrits dans la version la plus récente du prospectus simplifié.
Le présent document est fourni à titre informatif seulement. L’information qui s’y trouve ne constitue pas une source de conseils fiscaux, juridiques ou de placement et ne doit pas être considérée comme telle. Les placements doivent être évalués en fonction des objectifs de chaque investisseur. Il est préférable, en toute circonstance, d’obtenir l’avis de professionnels.
Les placements dans les fonds d’investissement peuvent tous comporter des frais de courtage, des frais de gestion et des dépenses (le cas échéant). Les placements dans certaines séries de titres de fonds d’investissement peuvent être assortis de commissions de suivi. Veuillez lire l’aperçu du fonds, l’aperçu du FNB ou le prospectus du fonds d’investissement pertinent avant d’investir. Les fonds d’investissement ne sont pas garantis, leur valeur fluctue fréquemment et leur rendement passé n’est pas indicatif de leur rendement futur. Les distributions ne sont pas garanties et sont susceptibles d’être changées ou éliminées.
Pour connaître les risques liés à un placement dans les fonds d’investissement BMO, veuillez consulter les risques spécifiques énoncés dans le prospectus. La série FNB des fonds d’investissement BMO s’échange comme des actions, peut se négocier à escompte à sa valeur liquidative et sa valeur marchande fluctue, ce qui peut augmenter le risque de perte. Les distributions ne sont pas garanties et sont susceptibles d’être changées ou éliminées.
Les fonds d’investissement BMO sont gérés par BMO Investissements Inc., une société de gestion de fonds d’investissement et une entité juridique distincte de la Banque de Montréal.
MC/MD Marque de commerce/marque de commerce déposée de la Banque de Montréal, utilisée sous licence.
Notre compte-rendu du milieu de l’année
Du 10 au 14 juillet 2023
Notre compte-rendu du milieu de l’année
Du 10 au 14 juillet 2023
Sadiq S. Adatia, FSA, FCIA, CFA
Market Recap
2023 jusqu’à maintenant
Conclusion : Les chiffres des marchés boursiers qui ont fait la manchette pour le premier semestre de l’année sont quelque peu trompeurs et, même si les obligations se sont en grande partie comportées comme prévu, des incertitudes liées à une récession subsistent pour le reste de 2023.
Perspectives des actions
Conclusion : Une rotation des marchés boursiers est probable au deuxième semestre de 2023, et le Canada devrait enregistrer des rendements supérieurs.
Perspectives des titres à revenu fixe
Conclusion : Les obligations devraient afficher de bons résultats en période de repli et dégager des rendements supérieurs si les taux d’intérêt sont abaissés.
Positionnement
Au cours du premier semestre de l’année, nos portefeuilles se sont exceptionnellement bien comportés en raison de trois facteurs. Premièrement, notre solide répartition stratégique de l’actif et la priorité accordée à un portefeuille bien diversifié, qui favorise les résultats à long terme. Deuxièmement, nous analysons tout du point de vue du profil risque-rendement. Par exemple, nous avons liquidé notre position dans le secteur de l’énergie plus tôt cette année après avoir enregistré des rendements fantastiques au cours des 12 mois précédents, et nous avons utilisé des stratégies d’options pour générer des rendements supplémentaires pour nos clients. Troisièmement, nous avons été loin d’être aussi défensifs que de nombreux autres spécialistes de la répartition de l’actif au premier semestre de l’année; nous sommes généralement restés neutres parce que nous avons déduit à juste titre qu’une récession n’était pas probable avant la fin de 2023 ou 2024. En ce qui concerne notre positionnement, notre pondération en actions rappelle une position relativement neutre. Nous pensons toujours que les risques de récession sont encore repoussés, et nous ne voyons pas un ralentissement suffisant de l’économie pour être trop inquiets en ce moment. Le risque potentiel à court terme que nous surveillons est un nouveau resserrement de la politique monétaire des banques centrales. Sur le plan géographique, nous privilégions un peu plus le Canada que les marchés émergents. Les marchés émergents n’ont pas connu l’essor que nous avions espéré (en partie à cause de la réouverture décevante de la Chine) et, comme nous l’avons déjà mentionné, le Canada pourrait inscrire un rendement supérieur en cas de repli. Pour le moment, nous sommes neutres pour les obligations par rapport aux liquidités, mais, à long terme, nous pensons que les obligations offrent un meilleur potentiel de hausse. Dans le volet des titres à revenu fixe, nous continuons de surpondérer les obligations de catégorie investissement.
Avis :
Les opinions exprimées par le directeur de portefeuille représentent son évaluation des marchés au moment de la publication. Ces opinions peuvent changer en tout temps et sans préavis. Les renseignements fournis dans le présent document ne constituent pas une sollicitation ni une offre relative à l’achat ou à la vente de titres, et ils ne doivent pas non plus être considérés comme des conseils de placement. Le rendement passé n’est pas garant des résultats futurs. Cette communication est fournie à titre informatif seulement.
BMO Gestion mondiale d’actifs est une marque de commerce sous laquelle BMO Gestion d’actifs inc. et BMO Investissements inc. exercent leurs activités.
Tout énoncé qui repose nécessairement sur des événements futurs peut être une déclaration prospective. Les déclarations prospectives ne sont pas des garanties de rendement. Elles comportent des risques, des éléments d’incertitude et des hypothèses. Bien que ces déclarations soient fondées sur des hypothèses considérées comme raisonnables, rien ne garantit que les résultats réels ne seront pas sensiblement différents des résultats attendus. L’investisseur est prié de ne pas se fier indûment aux déclarations prospectives. Concernant les déclarations prospectives, l’investisseur doit examiner attentivement les éléments de risque décrits dans la version la plus récente du prospectus simplifié.
Le présent document est fourni à titre informatif seulement. L’information qui s’y trouve ne constitue pas une source de conseils fiscaux, juridiques ou de placement et ne doit pas être considérée comme telle. Les placements doivent être évalués en fonction des objectifs de chaque investisseur. Il est préférable, en toute circonstance, d’obtenir l’avis de professionnels.
Les placements dans les fonds d’investissement peuvent tous comporter des frais de courtage, des frais de gestion et des dépenses (le cas échéant). Les placements dans certaines séries de titres de fonds d’investissement peuvent être assortis de commissions de suivi. Veuillez lire l’aperçu du fonds, l’aperçu du FNB ou le prospectus du fonds d’investissement pertinent avant d’investir. Les fonds d’investissement ne sont pas garantis, leur valeur fluctue fréquemment et leur rendement passé n’est pas indicatif de leur rendement futur. Les distributions ne sont pas garanties et sont susceptibles d’être changées ou éliminées.
Pour connaître les risques liés à un placement dans les fonds d’investissement BMO, veuillez consulter les risques spécifiques énoncés dans le prospectus. La série FNB des fonds d’investissement BMO s’échange comme des actions, peut se négocier à escompte à sa valeur liquidative et sa valeur marchande fluctue, ce qui peut augmenter le risque de perte. Les distributions ne sont pas garanties et sont susceptibles d’être changées ou éliminées.
Les fonds d’investissement BMO sont gérés par BMO Investissements Inc., une société de gestion de fonds d’investissement et une entité juridique distincte de la Banque de Montréal.
MC/MD Marque de commerce/marque de commerce déposée de la Banque de Montréal, utilisée sous licence.
Perspectives
Réconciliation, réflexion et measures
Le marché de l’habitation donne une fausse impression
L’abc d’un possible démantèlement d’Alphabet
Un délestage en septembre mènera-t-il à une remontée en décembre?
Une semaine inhabituelle : Jackson Hole et bénéfices des banques au troisième trimestre
Nvidia recommence