Les opinions exprimées par le directeur de portefeuille représentent son évaluation des marchés au moment de la publication. Ces opinions peuvent changer en tout temps et sans préavis. Les renseignements fournis dans le présent document ne constituent pas une sollicitation ni une offre relative à l’achat ou à la vente de titres, et ils ne doivent pas non plus être considérés comme des conseils de placement. Le rendement passé n’est pas garant des résultats futurs. Cette communication est fournie à titre informatif seulement.
BMO Gestion mondiale d’actifs est une marque de commerce sous laquelle BMO Gestion d’actifs inc. et BMO Investissements inc. exercent leurs activités.
Tout énoncé qui repose nécessairement sur des événements futurs peut être une déclaration prospective. Les déclarations prospectives ne sont pas des garanties de rendement. Elles comportent des risques, des éléments d’incertitude et des hypothèses. Bien que ces déclarations soient fondées sur des hypothèses considérées comme raisonnables, rien ne garantit que les résultats réels ne seront pas sensiblement différents des résultats attendus. L’investisseur est prié de ne pas se fier indûment aux déclarations prospectives. Concernant les déclarations prospectives, l’investisseur doit examiner attentivement les éléments de risque décrits dans la version la plus récente du prospectus simplifié.
Le présent document est fourni à titre informatif seulement. L’information qui s’y trouve ne constitue pas une source de conseils fiscaux, juridiques ou de placement et ne doit pas être considérée comme telle. Les placements doivent être évalués en fonction des objectifs de chaque investisseur. Il est préférable, en toute circonstance, d’obtenir l’avis de professionnels.
Les placements dans les fonds d’investissement peuvent tous comporter des frais de courtage, des frais de gestion et des dépenses (le cas échéant). Les placements dans certaines séries de titres de fonds d’investissement peuvent être assortis de commissions de suivi. Veuillez lire l’aperçu du fonds, l’aperçu du FNB ou le prospectus du fonds d’investissement pertinent avant d’investir. Les fonds d’investissement ne sont pas garantis, leur valeur fluctue fréquemment et leur rendement passé n’est pas indicatif de leur rendement futur. Les distributions ne sont pas garanties et sont susceptibles d’être changées ou éliminées.
Pour connaître les risques liés à un placement dans les fonds d’investissement BMO, veuillez consulter les risques spécifiques énoncés dans le prospectus. La série FNB des fonds d’investissement BMO s’échange comme des actions, peut se négocier à escompte à sa valeur liquidative et sa valeur marchande fluctue, ce qui peut augmenter le risque de perte. Les distributions ne sont pas garanties et sont susceptibles d’être changées ou éliminées.
Les fonds d’investissement BMO sont gérés par BMO Investissements Inc., une société de gestion de fonds d’investissement et une entité juridique distincte de la Banque de Montréal.
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Les cryptomonnaies en plein chaos : Les investisseurs devraient-ils s’inquiéter?
Les cryptomonnaies en plein chaos : Les investisseurs devraient-ils s’inquiéter?
Sadiq S. Adatia, FSA, FCIA, CFA
Chef des placements, BMO Gestion mondiale d’actifs
Récapitulation du marché
Le chaos des cryptomonnaies
Conclusion : L’effondrement récent d’une plateforme d’échanges de cryptomonnaies souligne, une fois de plus, l’importance d’une réglementation claire.
Prix du pétrole
Comme les prix du pétrole brut ont baissé pendant plusieurs jours d’affilée, les marchés sont quelque peu préoccupés par la baisse de la demande des consommateurs. Nous ne le sommes pas : nous demeurons très confiants quant à la surpondération de l’énergie à l’heure actuelle. Il ne faut pas oublier que les titres des producteurs d’énergie avaient déjà augmenté passablement au moment où les baisses ont commencé. Et même si nous avons vendu des options d’achat couvertes sur notre position dans le secteur de l’énergie, cette décision ne visait pas à réduire notre exposition. Nous voulions plutôt générer un revenu supérieur à partir de contrats d’options à court terme dont le prix était attrayant. Nous croyons toujours que la demande sera forte. Nous continuons de penser que la consommation de la Chine augmentera au fur et à mesure de l’ouverture du pays et l’assouplissement de sa position concernant la COVID-19 contribuera à faire grimper les prix. Et nous demeurons sceptiques quant à la baisse de l’offre dans un proche avenir. De notre point de vue, la situation globale laisse entrevoir un raffermissement des paramètres fondamentaux de l’énergie, en particulier si des données meilleures que prévu sur l’inflation commencent à affaiblir la possibilité d’un atterrissage brutal.
Conclusion : Malgré la baisse momentanée des prix du pétrole brut, nous demeurons optimistes pour les marchés de l’énergie.
Inflation aux États-Unis
Les données sur l’IPC de la semaine dernière ont indiqué que l’inflation avait diminué plus que prévu, ce qui s’est avéré une bonne nouvelle pour les investisseurs. Le marché avait encore besoin d’espoir. Pendant des semaines, la Réserve fédérale américaine a durci le ton au sujet de la nécessité d’augmenter les taux plus que prévu, et ce, plus longtemps. Mais l’amélioration des données sur l’inflation a entraîné une remontée du marché. En s’y attardant davantage, on constate que le rapport montre bel et bien que certains segments d’inflation, comme les céréales, ont encore atteint un sommet après un mois de baisse. Néanmoins, tout le monde croit que l’inflation a atteint son niveau le plus élevé et qu’elle continuera de baisser au cours des prochains mois. Notre seule mise en garde est qu’une inflation de 7 % est très loin de la cible de 2 % de la Fed. Le rythme de relèvement des taux pourrait certainement ralentir si la Fed décidait de revenir à des augmentations de 50 ou 25 points de base. Quelle que soit la trajectoire, nous assisterons probablement à plusieurs autres hausses de taux avant d’atteindre un taux final d’environ 5 %. Nous pensons que le marché est encore surévalué par rapport à cette seule donnée.
Conclusion : Nous croyons fermement que la reprise actuelle est attribuable au fait que le marché est en quête de plus-value et, par conséquent, qu’elle pourrait être de courte durée.
Positionnement
Chaque mois, notre équipe Solutions d’investissement multiactif se réunit pour déterminer le point de vue interne de la société sur une variété de catégories d’actif, de régions, de secteurs et de styles. Nous communiquons les résultats de nos recherches et engageons des discussions approfondies – maintenant, nous choisissons de partager ces bonnes idées avec les conseillers. Vous aurez accès à des classements particuliers et à des commentaires de spécialistes en placement chevronnés, dont Fred Demers, Steve Shepherd et Marchello Holditch. Cliquez ici pour lire le rapport de novembre sur les stratégies et les perspectives : Jouer le jeu de la Fed.
Avis :
Les opinions exprimées par le directeur de portefeuille représentent son évaluation des marchés au moment de la publication. Ces opinions peuvent changer en tout temps et sans préavis. Les renseignements fournis dans le présent document ne constituent pas une sollicitation ni une offre relative à l’achat ou à la vente de titres, et ils ne doivent pas non plus être considérés comme des conseils de placement. Le rendement passé n’est pas garant des résultats futurs. Cette communication est fournie à titre informatif seulement.
BMO Gestion mondiale d’actifs est une marque de commerce sous laquelle BMO Gestion d’actifs inc. et BMO Investissements inc. exercent leurs activités.
Tout énoncé qui repose nécessairement sur des événements futurs peut être une déclaration prospective. Les déclarations prospectives ne sont pas des garanties de rendement. Elles comportent des risques, des éléments d’incertitude et des hypothèses. Bien que ces déclarations soient fondées sur des hypothèses considérées comme raisonnables, rien ne garantit que les résultats réels ne seront pas sensiblement différents des résultats attendus. L’investisseur est prié de ne pas se fier indûment aux déclarations prospectives. Concernant les déclarations prospectives, l’investisseur doit examiner attentivement les éléments de risque décrits dans la version la plus récente du prospectus simplifié.
Le présent document est fourni à titre informatif seulement. L’information qui s’y trouve ne constitue pas une source de conseils fiscaux, juridiques ou de placement et ne doit pas être considérée comme telle. Les placements doivent être évalués en fonction des objectifs de chaque investisseur. Il est préférable, en toute circonstance, d’obtenir l’avis de professionnels.
Les placements dans les fonds d’investissement peuvent tous comporter des frais de courtage, des frais de gestion et des dépenses (le cas échéant). Les placements dans certaines séries de titres de fonds d’investissement peuvent être assortis de commissions de suivi. Veuillez lire l’aperçu du fonds, l’aperçu du FNB ou le prospectus du fonds d’investissement pertinent avant d’investir. Les fonds d’investissement ne sont pas garantis, leur valeur fluctue fréquemment et leur rendement passé n’est pas indicatif de leur rendement futur. Les distributions ne sont pas garanties et sont susceptibles d’être changées ou éliminées.
Pour connaître les risques liés à un placement dans les fonds d’investissement BMO, veuillez consulter les risques spécifiques énoncés dans le prospectus. La série FNB des fonds d’investissement BMO s’échange comme des actions, peut se négocier à escompte à sa valeur liquidative et sa valeur marchande fluctue, ce qui peut augmenter le risque de perte. Les distributions ne sont pas garanties et sont susceptibles d’être changées ou éliminées.
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