Glosario

Utilice nuestro práctico glosario para buscar cualquier término con el que no esté familiariza…

A

Acciones ordinarias

Las empresas pueden tener diversos tipos de acciones, pero la amplia mayoría son acciones “ordinarias”. Los titulares de acciones ordinarias han comprado una participación en el capital de la empresa. Reciben una invitación para asistir a las juntas generales de accionistas, incluida la junta general anual, y tienen derecho a votar sobre ciertas decisiones de la empresa.

Acciones ordinarias

Acciones preferentes

Acciones en una empresa que tienen un derecho preferente sobre los activos y beneficios que las acciones ordinarias. Los dividendos correspondientes a las acciones preferentes deben abonarse generalmente antes que los correspondientes a las acciones ordinarias. Las acciones preferentes no suelen incluir derechos de voto.

Acciones preferentes

Acciones preferentes con dividendo cero

Una acción sin derecho a recibir un dividendo. En su lugar, habilita al titular a recibir un importe fijo en un fecha de reembolso determinada. Estas acciones tratan de proporcionar un crecimiento predeterminado.

Acciones preferentes con dividendo cero

Accumulation shares

A common share classification, also referred to as a stock dividend, where additional shares are given in lieu of (or as an addition to) cash dividends to shareholders. It is more tax efficient than dividends, as the reinvested income is only liable for capital gains tax once the shares are sold.

Accumulation shares

Active Share

The sum of the differences between the percentage weight of each security in a portfolio and the percentage weighting in a benchmark or comparator index.

Active Share

Active Share

La suma de las diferencias entre el peso de cada valor en una cartera y el peso en su índice de referencia.

Active Share

Activos

Las inversiones y el efectivo mantenidos por una sociedad de fondos de inversión.

Activos

AIC

Association of Investment Companies (Asociación de Sociedades de Inversión). Es una asociación colectiva de sociedades de fondos de inversión del Reino Unido.

AIC

AiM

Alternative Investment Market (AiM) es el mercado global de empresas de menor tamaño en crecimiento de la Bolsa de Valores de Londres.

AiM

Apalancamiento

El importe de préstamos que tiene una empresa o fondo en relación con su capital social. Los fondos apalancados tienen la capacidad de tomar dinero en préstamo para aprovechar oportunidades de inversión más amplia. Si una empresa está altamente apalancada, sus beneficios y pérdidas pueden verse muy afectadas incluso por pequeños cambios en los tipos de interés.

Apalancamiento

Asignación de activos

La distribución de activos a lo largo de una variedad de regiones geográficas, clases de activos o sectores.

Asignación de activos

Autoridad de Conducta Financiera (Financial Conduct Authority, “FCA”)

El principal organismo regulador de los servicios financieros en el Reino Unido. Es una organización no gubernamental independiente.

Autoridad de Conducta Financiera (Financial Conduct Authority, “FCA”)

B

Banco Central Europeo (BCE)

La institución de la Unión Europa responsable de formular la política monetaria para todos los países de la Unión que utilizan el euro.

Banco Central Europeo (BCE)

Banco de Inglaterra

El banco central del Reino Unido, responsable de formular la política monetaria del país.

Banco de Inglaterra

Bienes inmuebles de inversión

Bienes inmuebles adquiridos como inversión y no como residencia.

Bienes inmuebles de inversión

Bienes inmuebles de primera fila

Una inversión inmobiliaria considerada como la mejor de su clase y la mejor ubicación.

Bienes inmuebles de primera fila

Bolsa de valores

Un lugar donde se negocian acciones y valores.

Bolsa de valores

Bono

Una forma de préstamo que paga un tipo de interés acordado durante un plazo fijo con la devolución del principal al vencimiento. Los bonos pueden ser emitidos por gobiernos o empresas. Los bonos se pueden negociar generalmente en el mercado de valores y, en consecuencia, pueden cotizar por encima o por debajo de su precio de emisión.

Bono

Bono corporativo

Una forma de préstamo emitido por una empresa a fin de ampliar su capital y una alternativa a la emisión de acciones mediante la emisión de derechos. Los bonos pagan un tipo de interés durante un plazo fijo y el principal se reembolsa al vencimiento.

Bono corporativo

Bono del Estado

Un bono emitido por un gobierno para financiarse. Los bonos del Estado son negociables y se pueden comprar y vender en el mercado de valores. En el Reino Unido, se denominan a menudo Gilts.

Bono del Estado

Bonos de alta rentabilidad

Bonos emitidos por empresas para las que se percibe un riesgo más elevado de impago, pero también el potencial de mayor rentabilidad. También denominados bonos sin grado de inversión.

Bonos de alta rentabilidad

C

Calificación crediticia

Una evaluación independiente de la capacidad de una empresa o un gobierno de pagar su deuda. Las calificaciones crediticias las emiten las agencias de calificación; los cambios en la calificación de una empresa o gobierno pueden afectar en gran medida al precio de sus bonos.

Calificación crediticia

Capital privado

Inversiones en sociedades que no cotizan en un mercado de valores. Los inversores (que pueden incluir fondos de inversión u otros fondos) invierten directamente en empresas privadas y son titulares de una parte de esa empresa. Los inversores también pueden adquirir empresas cotizadas, lo que produciría la salida de cotización de las acciones.

Capital privado

Capital variable

Fondos de inversión que no tienen restringido el número de acciones que pueden emitir. (Véase también “capital fijo”.)

Capital variable

Cartera

El conjunto de inversiones de un inversor o fondo.

Cartera

Ciclo económico

La fluctuación y recurrencia de los niveles de actividad económica que experimenta una economía durante un periodo de tiempo prolongado.

Ciclo económico

Clase de activos

Un grupo de valores que exhiben características similares, se comportan de forma similar en el mercado y están sujetas a las mismas leyes y reglamentos. Las tres clases de activos principales son renta variable o acciones; renta fija o bonos; y efectivo e instrumentos del mercado monetario. Algunos profesionales de la inversión también añaden bienes inmuebles y materias primas.

Clase de activos

Cuartil

Un grupo que contiene el 25 % del total. Los fondos se clasifican generalmente por su rendimiento por cuartil; un fondo en el cuartil superior ha obtenido resultados superiores que los del 75 % de sus homólogos.

Cuartil

Cupón

El tipo de interés establecido para un bono al momento de su emisión. Normalmente, los cupones se pagan semestralmente.

Cupón

D

Delta

Delta es un ratio, a veces llamado también coeficiente de cobertura. Compara el cambio en el precio de un activo con el cambio en el precio de un derivado u opción basada en ese mismo activo. Puede ser positivo o negativo.

Delta

Derivado

Un contrato entre dos partes cuyo valor se deriva de los resultados de la entidad subyacente. La entidad subyacente puede ser un activo, un índice o un tipo de interés.

Derivado

Descuento

Cuando el precio de la acción es inferior al valor liquidativo, se considera que cotiza con descuento. El descuento se expresa como porcentaje del valor liquidativo.

Descuento

Diferencial

Diferencial es el término utilizado para describir la diferencia entre el precio vendedor y el precio comprador.

Diferencial

Dividendo

Renta que paga la empresa a los accionistas que invierten en ella.

Dividendo

DMO

Debt Management Office

DMO

Duración efectiva

La duración efectiva es un cálculo de la duración de los bonos que tienen opciones incorporadas. Esta medida tiene en cuenta el hecho de que los flujos de efectivo esperados fluctuarán a medida que cambien los tipos de interés

Duración efectiva

Duración hasta fecha de put

Es la duración del bono hasta la siguiente fecha de ejecución de una opción, también conocida como duración ajustada a opciones.

Duración hasta fecha de put

Duración modificada

La duración modificada es una fórmula que expresa el cambio medible en el precio de un valor como respuesta a un cambio en los tipos de interés. La duración modificada sigue el concepto de que los tipos de interés y los precios de los bonos se mueven en direcciones opuestas.

Duración modificada

Duración por diferenciales (spread duration)

La sensibilidad del precio de un bono a los cambios en el diferencial de crédito.

Duración por diferenciales (spread duration)

Duración por tipo de interés

Medida de la sensibilidad del precio de un bono u otro instrumento de deuda a un cambio en los tipos de interés.

Duración por tipo de interés

Duración por tipo nominal

Medida de la sensibilidad del precio de un bono u otro instrumento de deuda a un cambio en los tipos nominales.

Duración por tipo nominal

Duración por tipo real (Real rates duration)

Medida de la sensibilidad del precio de un bono u otro instrumento de deuda a un cambio en los tipos reales.

Duración por tipo real (Real rates duration)

DWP

Department for Work & Pensions

DWP

E

EBITDA

El resultado de explotación antes de impuestos, intereses, provisiones y amortizaciones (EBITDA) es una medida del rendimiento operativo de una empresa.

EBITDA

Emisión de derechos

Un método para ampliar el capital mediante la emisión de nuevas acciones. Los accionistas existentes pueden comprar nuevas acciones en proporción a su participación actual, normalmente con descuento, o vender sus derechos a otros inversores.

Emisión de derechos

Estructura de capital

Las diferentes cantidades y tipos de acciones ordinarias y preferentes que se encuentran en circulación.

Estructura de capital

Ex-dividendo

Compra de acciones sin derecho a dividendos corrientes.

Ex-dividendo

Expansión cuantitativa

Aumento de la masa monetaria en una economía nacional mediante la compra de valores del Estado (u otros) en el mercado a fin de promover los préstamos y aumentar la liquidez.

Expansión cuantitativa

F

Folletos

Un documento exigido por ley que debe publicarse con motivo de una emisión pública de acciones o valores con interés fijo. Un folleto informativo contiene detalles sobre la empresa y la emisión de valores.

Folletos

Fondo común

Dinero de una serie de inversores agrupados que se invierte colectivamente en inversiones como acciones y bonos. Cada inversor es titular de una participación (o un número de ellas), cuyo valor se relaciona con el valor de los activos en propiedad del fondo.

Fondo común

Fondo de crecimiento

Un fondo cuyo objetivo principal es aumentar el valor del capital invertido en lugar de generar renta.

Fondo de crecimiento

Fondo de fondos

Un fondo que invierte en varios fondos simultáneamente con el objetivo de distribuir el riesgo y reducir al mínimo el impacto de unos malos resultados en un fondo individual. Los gestores de fondos de fondos seleccionan los fondos en los que invierten, pero no los valores individuales.

Fondo de fondos

Fondo de inversión

Una sociedad anónima que cotiza en la Bolsa de Valores de Londres. Existe para invertir en las acciones de otras empresas con el objetivo de producir un retorno para sus accionistas.

Fondo de inversión

Fondo de renta

Un fondo cuyo objetivo principal es proporcionar a los inversores una renta periódica de sus inversiones.

Fondo de renta

Fondo indexado

Un fondo que trata de replicar la rentabilidad de un índice bursátil particular mediante la compra de todos, o una proporción representativa, de las acciones que componen ese índice. Los fondos indexados se gestionan de forma pasiva.

Fondo indexado

Fondo inmobiliario indirecto

Un fondo que invierte en vehículos inmobiliarios, como acciones inmobiliarias, sociedades de inversión inmobiliaria, REIT, sociedades limitadas o fondos comunes de inversión inmobiliaria en lugar de en los propios bienes inmuebles.

Fondo inmobiliario indirecto

FTSE

The Financial Times and Stock Exchange, un editor de índices y el nombre de la familia de índices que publica.

FTSE

G

Gestión pasiva

Un estilo de gestión de inversiones mediante el cual la cartera del fondo replica a su índice de referencia.

Gestión pasiva

Gestor de fondos

La persona responsable de la gestión diaria de los fondos de inversión.

Gestor de fondos

I

Impuesto de timbre

Un impuesto sobre la compra de acciones y bienes inmuebles. El impuesto de timbre se aplica solamente a las compras, no a las ventas.

Impuesto de timbre

Impuesto sobre los rendimientos del capital

Un impuesto que grava los rendimientos derivados de la venta de activos. Existe un límite de exención del impuesto sobre los rendimientos del capital que se fija para cada ejercicio fiscal y no se gravan los rendimientos inferiores a este límite.

Impuesto sobre los rendimientos del capital

Infraponderación

Una cartera que mantiene una posición de menor tamaño en un valor (o sector o región) concreto que la ponderación de ese valor en la cartera de referencia.

Infraponderación

Institución de inversión colectiva

Un vehículo de inversión en el que se agrupa el dinero de más de un inversor en un único fondo. Los fondos comunes, los fondos de inversión y las sociedades de inversión de capital fijo (SICAF) son tipos de organismos de inversión colectiva.

Institución de inversión colectiva

Inversiones en efectivo

Activos líquidos relativamente seguros. Las inversiones en efectivo incluyen letras del Tesoro, fondos del mercado monetario y certificados de depósito a corto plazo.

Inversiones en efectivo

IPC

El índice de precios de consumo es una medida de la inflación. El índice mide el coste de los bienes y servicios para un consumidor medio.

IPC

IPM

Índice de precios minoristas. La principal medida de inflación utilizada para calcular la indexación para el impuesto sobre los rendimientos del capital y sobre Gilts (deuda pública británica) vinculados a índices y productos nacionales de ahorro.

IPM

ISA

Las cuentas de ahorro personal (Individual Savings Account, ISA) ofrece ventajas fiscales a los inversores radicados en Reino Unido. Los rendimientos generados están exentos del impuesto sobre los rendimientos del capital y no computa para el impuesto sobre la renta. F&C ISA es una ISA de valores y acciones en la que se puede invertir un máximo de 20 000 GBP por ejercicio fiscal. F&C no ofrece ISA en efectivo. También existe la opción de transferir el valor de cualquiera de sus ISA de valores y acciones vigentes (incluidas ISA de valores y acciones que eran planes de ahorro en acciones [PEP, por sus siglas en inglés] a fecha de 5 de abril de 2008) o ISA en efectivo (incluidas ISA con clasificación TESSA [cuenta de ahorro especial exenta de impuestos]) a nosotros sin perder su tratamiento fiscal. No obstante, su actual gestor de ISA puede cobrarle por la transferencia.

ISA

L

Límite inferior del bono

Se trata de una forma de restricción, un límite al que una actividad o transacción en particular debe adherirse. Funciona como un suelo mínimo.

Límite inferior del bono

M

Mediana capitalización

Son empresas británicas que generalmente tienen un valor de mercado entre 250 y 2000 millones de GBP y que integran índices como el FTSE 250.

 Mediana capitalización

Mercado alcista

Un mercado en el que los precios aumentan durante un periodo prolongado.

Mercado alcista

Mercado bajista

Un mercado en el que los precios descienden durante un periodo prolongado.

Mercado bajista

Mercados emergentes

Países con una renta per cápita baja en comparación con los países desarrollados, pero con una bolsa de valores en funcionamiento. El potencial de crecimiento rápido hace que los mercados emergentes sean atractivos para los inversores dispuestos a aceptar un nivel de riesgo más elevado. Entre los mercados emergentes se encuentran Brasil, Rusia, la India y China (véase BRIC); otros importantes son México, Indonesia, Sudáfrica, Polonia y Corea del Sur.

Mercados emergentes

N

Negociación

La compraventa de acciones.

Negociación

Nominal rates duration

A measure of the sensitivity of the price of a bond or other debt instrument to a change in nominal interest rates.

Nominal rates duration

P

Peor caída (%)

La pérdida más grande observada desde un pico hasta un mínimo de una cartera, antes de lograr un nuevo pico.

Peor caída (%)

Pequeña capitalización

Estas empresas suelen exhibir una volatilidad más alta que las empresas de mediana o gran capitalización, pero pueden ofrecer un excelente potencial de crecimiento.

Pequeña capitalización

Política monetaria

Decisiones adoptadas por un gobierno o banco central en relación con la masa de dinero en circulación en la economía. Esto incluye la fijación de los tipos de interés oficiales.

Política monetaria

Precio comprador

Las acciones de los fondos de inversión se venden en el mercado de valores al precio comprador. Este precio lo determina la oferta y la demanda.

Precio comprador

Precio de conversión

El precio de conversión es el precio por acción al que un valor convertible, como por ejemplo bonos convertibles o acciones preferentes, puede convertirse en acciones ordinarias. El precio de conversión se establece cuando se decide el ratio de conversión de un valor convertible.

Precio de conversión

Precio vendedor

Las acciones de fondos de inversión se compran al precio vendedor.

Precio vendedor

Premium

The difference between the higher price paid for a fixed-income security and the security's face amount at issue, which reflects changes in interest rates or risk profile since the issuance date.

Premium

Prima

Cuando las acciones de un fondo de inversión cotizan a un precio por encima de su valor liquidativo, se dice que cotizan con una prima.

Prima

Prima

La diferencia entre el precio más alto pagado por un valor de renta fija y el importe nominal del valor en cuestión, que refleja cambios en los tipos de interés o en el perfil de riesgo desde su fecha de emisión.

Prima

R

Ratio de información

El ratio de información (IR) es una forma de medición de la rentabilidad de la cartera más allá de la rentabilidad de un índice de referencia, en comparación con la volatilidad de dicha rentabilidad (tracking error). El indicador de referencia utilizado suele ser un índice que representa el mercado o un sector o industria en particular.

Ratio de información

Ratio de Sharpe

El ratio de Sharpe se utiliza para ayudar a los inversores a comprender la rentabilidad de una inversión en comparación con su riesgo. El ratio es la rentabilidad media obtenida por encima del activo libre de riesgo por unidad de riesgo total.

Ratio de Sharpe

Ratio de Sortino

El ratio de Sortino es una variación del ratio de Sharpe que diferencia la volatilidad nociva de la volatilidad total utilizando la desviación estándar del activo de la rentabilidad negativa de la cartera, denominada desviación a la baja, en lugar de la desviación estándar total de la rentabilidad de la cartera, que es la que se utiliza en el ratio de Sharpe.

Ratio de Sortino

Real rates duration

A measure of the sensitivity of the price of a bond or other debt instrument to a change in real interest rates.

Real rates duration

Recompras

Los fondos de inversión tienen la capacidad de recomprar una proporción determinada de sus acciones a fin de aumentar el valor para los accionistas, normalmente para reducir el descuento. Cada año se pide a los accionistas que voten si quieren que el gestor del fondo pueda ejercer este derecho como y cuando se considere adecuado

Recompras

Rendimiento

El dividendo o renta anual de una inversión expresado como porcentaje del precio de compra.

Rendimiento

Rendimiento de los bonos

El importe de la rentabilidad que gana un inversor con una posición en bonos.

Rendimiento de los bonos

Renta variable

Acciones de una empresa que cotiza en un mercado de valores. Los accionistas son los propietarios efectivos de la empresa y normalmente tienen el derecho de votar los asuntos de la empresa.

Renta variable

Rentabilidad

El importe por el que puede cambiar una inversión debido a una combinación de crecimiento del capital y/o renta por intereses/dividendos. Se expresa normalmente como porcentaje.

Rentabilidad

Rentabilidad anualizada (%)

La rentabilidad anualizada es la media geométrica de lo generado por una inversión anualmente durante un periodo de tiempo determinado.

Rentabilidad anualizada (%)

Rentabilidad por dividendo

Los ingresos anuales por dividendos recibidos de una empresa dividido por el precio actual de sus acciones. Dicho de otro modo, la renta recibida de la empresa por el capital invertido en ella.

Rentabilidad por dividendo

Rentabilidad total

El aumento del valor de una posición de acciones durante un periodo específico suponiendo que los dividendos se reinvierten en la compra de participaciones adicionales.

Rentabilidad total

Riesgo

La posibilidad de producirse pérdidas de la inversión efectuada originalmente, o de la rentabilidad que se proyecta.

Riesgo

S

Sector

Fondos de inversión similares entre sí en cuanto a su alcance y objetivos. Un sector también se refiere a una industria o área de comercio en que opera una empresa (por ejemplo, minería).

Sector

Sharpe Ratio

The Sharpe ratio is used to help investors understand the return of an investment compared to its risk. The ratio is the average return earned in excess of the risk-free rate per unit of total risk.

Sharpe Ratio

Sobreponderación

Una cartera que mantiene una posición de mayor tamaño en un valor (o sector o región) concreto en comparación con la ponderación de ese valor en la cartera de referencia. (Véase también “infraponderación”.)

Sobreponderación

Sociedad anónima

Una sociedad anónima en el Reino Unido es una empresa limitada por acciones y con un capital social autorizado no inferior a 50 000 GBP.

Sociedad anónima

Sociedad de inversión de capital fijo

Un organismo de inversión colectiva, como un fondo de inversión, con un número fijo de acciones. Las sociedades de inversión de capital fijo se negocian en el mercado de valores.

Sociedad de inversión de capital fijo

Sociedad de inversión de capital variable

Una sociedad o fondo del Reino Unido que invierte en otras empresas y que tiene permitido ajustar el número de acciones en circulación a diario.

Sociedad de inversión de capital variable

Sociedad de inversión inmobiliaria

Real Estate Investment Trust (sociedad de inversión inmobiliaria). Una forma de inversión inmobiliaria indirecta.

Sociedad de inversión inmobiliaria

Sortino Ratio

The Sortino ratio is a variation of the Sharpe ratio that differentiates harmful volatility from total overall volatility by using the asset's standard deviation of negative portfolio returns, called downside deviation, instead of the total standard deviation of portfolio returns which are used in a Sharpe ratio.

Sortino Ratio

Spread duration

The sensitivity of the price of a bond to changes in credit spread.

Spread duration

T

Tamaño del fondo

El valor total de los activos bajo gestión en un fondo.

Tamaño del fondo

TCFD

Task Force on Climate-related Financial Disclosure

TCFD

TIR a vencimiento (%)

La TIR a vencimiento (Yield To Maturity) es la rentabilidad total prevista de un bono si este se mantiene hasta su vencimiento. La TIR a vencimiento se considera una rentabilidad a largo plazo, pero se expresa como tipo de interés anual.

TIR a vencimiento (%)

TIR actual

La TIR es el ingreso anual de una inversión (intereses o dividendos) dividido por el precio actual del valor. La TIR representa la rentabilidad que un inversor esperaría obtener si el propietario comprase el bono y lo mantuviera durante un año. Sin embargo, la TIR no es la rentabilidad real que obtiene un inversor si mantiene un bono hasta su vencimiento.

TIR actual

Todas las capitalizaciones bursátiles

Un fondo que invierte en renta variable sin tener en cuenta si una empresa es clasifica como pequeña, mediana o grande.

Todas las capitalizaciones bursátiles

Tracking error

Medida que indica cuán cerca se asimila la rentabilidad de una cartera con la de su del índice de referencia.

Tracking error

V

Valor

Una acción de una empresa mantenida por una persona física o un grupo.

Valor

Valor del capital

En inversión inmobiliaria, el valor de un activo en propiedad absoluta o con arrendamiento de la tierra.

Valor del capital

Valor liquidativo

Un indicador clave del valor de una empresa o fondo; el valor total de los activos menos los pasivos, dividido por el número de acciones.

Valor liquidativo

Valor liquidativo diluido

Un método de cálculo del valor liquidativo de una empresa después de tener en cuenta todas las obligaciones convertibles en acciones, warrants u opciones en circulación que se presupone serán ejercidos por los titulares, de modo que aumenta el número de acciones entre las que se tienen que dividir los activos.

Valor liquidativo diluido

Valores de primera fila

Las acciones de empresas con la consideración más alta como inversiones.

Valores de primera fila

Valores de renta fija

Inversiones que obligan al prestatario a pagar intereses al propietario durante el plazo del préstamo y el principal al vencimiento del préstamo. Los bonos son un ejemplo de valores de renta fija.

Valores de renta fija

Vencimiento efectivo

El tiempo que tarda un bono en llegar a su vencimiento, teniendo en cuenta que ciertas acciones, como la ejecución de una opción «call» o un reembolso, pueden hacer que algunos bonos sean reembolsados antes de su vencimiento.

Vencimiento efectivo

Volatilidad anualizada

La volatilidad anualizada es una medida estadística de la dispersión anual de la rentabilidad de un valor concreto o de un índice de mercado durante un periodo de tiempo determinado.

Volatilidad anualizada

W

Warrants

Esto confiere al titular el derecho de comprar acciones en una fecha determinada en el futuro a un precio fijado cuando se emite el warrant.

Warrants

Worst drawdown (%)

The worst observed loss from a peak to a trough of a portfolio, before a new peak is attained.

Worst drawdown (%)

Y

Yield to Best

La mayor TIR entre la TIR a vencimiento o TIR a venta de un bono convertible cuando el inversor también tiene una opción «put» con respecto al emisor .

Yield to Best

Yield to maturity (%)

Yield to maturity (YTM) is the total return anticipated on a bond if the bond is held until it matures. Yield to maturity is considered a long-term bond yield but it is expressed as an annual rate.

Yield to maturity (%)