Notions de base sur les FNB

Utilisation des fonds négociés en bourse comme outil de placement

Outils et ressources pour les FNB

Utilisez cette section pour trouver facilement les produits tout indiqués.

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Stratégies de placement dans les FNB

Ces stratégies de placement peuvent vous aider à mettre en œuvre efficacement des objectifs de placement et à maximiser le rendement d’un portefeuille.

Un fonds négociable en bourse ou FNB est un fonds de placement coté et négocié en bourse qui peut, comme une action, être acheté ou vendu directement durant les heures de négociation habituelles. La différence, c’est qu’un FNB est un panier de titres qui peut inclure des actions, des obligations ou d’autres actifs, comme des marchandises. La répartition de son actif vise habituellement à reproduire le rendement d’un indice ou à investir dans une catégorie d’actif donnée.

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Efficacité exposition

Les investisseurs ont accès à des FNB de base qui reproduisent le portefeuille d’indices boursiers généraux, tels que l’indice composé Standard & Poor’s 500, ainsi qu’à des FNB plus ciblés qui investissent dans des industries ou des secteurs précis du marché.

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Liquidité

Les FNB offrent l’avantage de la liquidité intrajournalière, puisqu’on peut les vendre ou les acheter pendant les heures de négociation du marché boursier.

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Diversification

Les FNB présentent un risque potentiellement inférieur à celui des titres individuels.

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Transparence du portefeuille

On peut connaître le cours et la composition du portefeuille d’un FNB en tout temps pendant une journée de négociation normale.

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Faiblesse des coûts

Les FNB s’accompagnent de frais de gestion généralement moins élevés que ceux de nombreuses autres solutions de placement. Cela signifie qu’une plus grande part de l’argent investi sert à générer des revenus de placement à long terme.

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Efficience fiscale

Comparativement à d’autres produits de placement, les FNB offrent la possibilité de réduire l’impôt sur les gains en capital.

Comment fonctionnent-ils?

On peut acheter ou vendre des parts de FNB à n’importe quel moment d’un jour de Bourse, par l’entremise d’un conseiller en placement ou d’un service de courtage en ligne.

Suivi du marché

L’objectif d’un FNB indiciel est de reproduire, le plus fidèlement possible, le rendement d’un indice de référence précis. Cela dit, il se crée parfois un écart, qu’on appelle erreur de suivi et qui peut être attribuable à plusieurs facteurs, dont :

  • les frais d’opération du fonds. Étant donné que les preneurs fermes remettent les titres sous-jacents ou en reprennent possession durant les opérations de souscription et de rachat, le gestionnaire du FNB n’a pas autant besoin de négocier de titres sur le marché boursier. Les frais d’opération et de commission sont donc réduits au minimum.
  • la réserve liquide la partie non investie de l’actif net d’un portefeuille. Les FNB cherchent à réduire le plus possible leur réserve liquide en réinvestissant le produit ou en versant des distributions de revenu aux investisseurs.

Liquidité

La liquidité d’un titre est directement liée à son volume de négociation, mais ce n’est pas ainsi pour un FNB.

En effet, la liquidité d’un FNB dépend plutôt des titres sous-jacents qui le composent. Ainsi, si les titres individuels détenus dans le FNB ont un volume de négociation élevé et sont, par conséquent, très liquides, le FNB le sera tout autant. De même, si les titres sous-jacents du FNB ont un faible volume de négociation ou ne sont pas liquides, le niveau de liquidité du FNB sera faible aussi. Les FNB BMO ont été conçus pour constituer des portefeuilles liquides; certaines exigences ont donc été établies quant au volume de négociation pour chacun des titres que contiennent les portefeuilles.

On peut évaluer la liquidité sous-jacente d’un FNB en observant la différence entre le prix d’achat et le prix de vente (l’écart cours acheteur-cours vendeur). Un faible écart cours acheteur-cours vendeur indique généralement que les titres sous-jacents ont aussi un faible écart cours acheteur-cours vendeur et qu’ils sont par conséquent plus liquides.

Ainsi, même un FNB ayant un volume de négociation modeste peut être liquide si son écart cours acheteur-cours vendeur est faible. Encore une fois, si les titres qui composent le FNB sont liquides, celui-ci le sera également.

Comment fonctionne le mécanisme de liquidité d’un FNB?

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Premier niveau de liquidité – sur le parquet de la bourse

L’interaction entre acheteurs et vendeurs crée le premier niveau de liquidité du FNB. Cette liquidité naturelle s’établit lorsque l’ordre de vente d’un porteur de parts est jumelé à l’ordre d’achat d’un acheteur sur le parquet. Les FNB populaires et établis qui présentent des volumes de négociation élevés peuvent ainsi devenir plus liquides que leurs titres sous-jacents.

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Deuxième niveau de liquidité – activités des mainteneurs de marché

Les mainteneurs de marché sont chargés d’inscrire les offres d’achat et de vente à la bourse. Cela augmente la liquidité et permet à l’acheteur ou au vendeur d’effectuer des opérations en limitant ses frais de négociation. Les mainteneurs de marché inscrivent continuellement les parts à un prix qui reflète l’écart du portefeuille sous-jacent.

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Troisième niveau de liquidité – création de parts en fonction des titres sous-jacents

Les mainteneurs de marché peuvent compenser une hausse de la demande en créant des parts supplémentaires. En revanche, lorsque la demande diminue, il peut racheter des parts pour resserrer l’offre. Dans le cas d’un ordre d’achat important, le mainteneur de marché achète le panier de titres et passe un ordre de création auprès du fournisseur du FNB.

Lorsqu’on évalue des FNB, c’est la liquidité des titres sous-jacents qui compte. On mesure mieux la liquidité véritable d’un FNB en évaluant celle des titres qui le composent. Cette liquidité véritable permet d’exécuter un nombre appréciable d’ordres, sans incidence sur le prix du FNB lui-même.

FAQ sur les FNB

Vous trouverez ci-dessous les réponses aux questions les plus souvent posées à propos des fonds négociables en bourse BMO. Pour poser d’autres questions ou émettre des commentaires, veuillez communiquer avec nous.

Les investisseurs et les conseillers financiers peuvent joindre nos Services clients au 1-800-361-1392 ou à [email protected].

Les conseillers financiers peuvent également contacter leur grossiste de BMO Fonds d’investissement.

Glossaire sur les FNB

Fonds négociables en bourse (FNB)

Qu'est-ce qu'un FNB?

Un fonds négociable en bourse (FNB) est un fonds à capital variable qui est coté et négocié en bourse et qui peut être acheté ou vendu directement durant les heures de négociation, au même titre qu’une action. Un FNB est un panier de titres qui peut comprendre des actions, des obligations ou d’autres actifs comme des marchandises. Les FNB procurent de nombreux avantages à l’investisseur, dont la diversification, la liquidité, des frais peu élevés, la souplesse, la transparence et l’efficience fiscale.

Quels avantages y a-t-il à investir dans les FNB?

Accès efficient à des placements de base et à des segments de marché ciblés

Accès par les clients particuliers à des stratégies institutionnelles

Obtention de liquidités intrajournalières à des fins de vente ou d’achat, pendant les heures d’ouverture du marché

Possibilité d’effectuer des achats sur marge ou des ventes à découvert

Diversification comportant un risque potentiel moins élevé que celui des titres individuels

Possibilité de participer à un portefeuille d’actions ou d’obligations

Transparence du portefeuille sur une base quotidienne

Efficience attribuable à des frais de gestion relativement peu élevés

Rentabilité fiscale attribuable aux distributions relativement peu élevées de gains en capital

Négociation des FNB

Comment puis-je acheter un FNB?

Vous pouvez acheter et vendre des parts d’un FNB BMO durant les heures de négociation habituelles auprès d’un négociant ou d’un courtier accrédité de votre province ou territoire de résidence. Les FNB ne sont pas achetés directement du fournisseur de fonds. Pour faire des opérations relatives aux FNB BMO, vous pouvez faire appel à n’importe cabinet de courtage en ligne, traditionnel ou à escompte. Votre courtier exigera ses frais ou honoraires habituels de courtage.

Comment le cours d'un FNB est-il déterminé?

Le cours de négociation d’un FNB équivaut approximativement à la valeur des actifs sous-jacents du portefeuille et de tout autre actif ou passif, comme les espèces et les dividendes à recevoir. Son cours augmente et diminue pendant le jour de bourse en fonction de l’offre et de la demande, mais il représente généralement la fluctuation des cours des actifs sous-jacents. Contrairement au détenteur de fonds d’investissement traditionnels qui reçoit la valeur liquidative de ses fonds en fin de journée, le détenteur de FNB utilise le cours intrajournalier de la bourse.

Lorsque je passe un ordre à l'égard d'un FNB, dois-je opter pour un ordre au marché ou un ordre à cours limité?

En général, il est conseillé d’envisager les ordres à cours limité lorsqu’on négocie des titres, notamment les FNB, surtout lorsque le montant négocié est élevé. Ils permettent en effet à l’investisseur d’exercer un certain contrôle sur le cours auquel il achète ou vend des titres, ce qui peut s’avérer très important en période de volatilité des marchés.

Qu'est-ce qui établit le cours acheteur et le cours vendeur d'un FNB?

Les cours acheteur et vendeur d’un FNB sont semblables à ceux d’une action : le cours acheteur indique le prix que l’investisseur est prêt à payer pour acheter des parts, alors que le cours vendeur indique le prix auquel il est prêt à les vendre. Contrairement aux actions, les FNB sont des fonds à capital variable, ce qui signifie que l’offre et la demande ne sont pas limitées et qu’un ordre important peut se traduire par la création ou le rachat de parts de FNB. Ces deux cours reprennent les cours acheteur et vendeur moyens du portefeuille sous-jacent, et la liquidité naturelle entre acheteurs et vendeurs d’un FNB peut restreindre l’écart de cours.

Quelle est la clientèle cible des FNB BMO?

Les FNB BMO sont conçus pour répondre aux besoins de tous les types d’investisseurs, qu’il s’agisse d’institutions, d’investisseurs autonomes ou d’investisseurs traitant avec un conseiller financier.

Tous les FNB BMO sont-ils admissibles aux comptes de placement enregistrés?

Oui, tous les FNB BMO sont admissibles au REER, au FERR, au REEI et au CELI. En général, un FNB BMO constitué en fiducie de fonds d’investissement et figurant sur la liste d’un indice boursier établi est admissible aux comptes de placements enregistrés. Consultez votre courtier ou votre conseiller fiscal pour discuter de votre situation personnelle.

Un non-résident, notamment un résident américain, peut-il investir dans les FNB BMO?

Les FNB BMO sont offerts par l’intermédiaire d’un prospectus déposé conformément aux lois et aux règlements sur les valeurs mobilières du Canada. Les FNB et les titres qui les composent ne sont pas inscrits auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, ni dans aucun autre territoire. En général, un non-résident peut investir par l’intermédiaire d’un courtier en passant un ordre d’achat à la Bourse de Toronto.

FNB BMO

Quel effet l'arrivée de BMO sur le marché des FNB aura-t-elle sur ses activités liées aux fonds d'investissement?

Tant les FNB que les fonds d’investissement sont conçus pour permettre d’accéder facilement à une variété d’options de placement et peuvent être utilisés pour élaborer un portefeuille optimal qui convient à chaque client. En élargissant sa gamme de produits de placement pour y inclure les FNB, BMO offre un plus grand choix à l’investisseur afin qu’il puisse prendre des décisions de placement adaptées à ses besoins particuliers, qu’il agisse seul ou avec l’aide d’un conseiller financier.

Comment choisissez-vous la méthode de pondération de vos FNB?

BMO examine séparément chaque portefeuille de FNB et choisit la méthode de pondération la plus appropriée. La pondération selon la capitalisation boursière de l’ensemble du marché et une participation diversifiée donnent le rendement attendu d’indices bien suivis. Un bêta judicieux ou une pondération stratégique fait augmenter la participation d’un FNB au facteur désiré, qu’il s’agisse d’une volatilité faible, d’un revenu plus élevé ou de la qualité. L’équipondération élimine les risques de concentration lorsque les résultats des secteurs peuvent être faussés par une forte concentration dans une ou deux grandes entreprises.

Comment un FNB reproduit-il un indice avec le temps?

En général, les FNB positionnent leurs titres sous-jacents de sorte qu’ils présentent autant que possible le rendement de l’indice, déduction faite de leurs dépenses. Habituellement, un FNB négocie ses titres lorsque l’indice est rééquilibré – chaque trimestre, chaque mois ou chaque jour – ou lorsque des instructions sont émises par une société. Lorsque le fournisseur d’indice ajoute ou retire des titres, le FNB fait généralement la même opération.

Qu'est-ce qu'une erreur de suivi?

L’erreur de suivi correspond à l’écart entre le rendement d’un FNB et de son indice de référence.

Les FNB BMO seront-ils exposés au risque de change?

Chaque fois que des titres sont négociés dans une devise autre que le dollar canadien, la fluctuation de cette devise est un facteur clé du rendement total. Il est possible que les FNB BMO soient exposés aux devises locales dans lesquelles leurs titres sous-jacents sont négociés, mais ils peuvent aussi procurer une participation assortie d’une couverture de change qui élimine la plupart des rendements de change des titres sous-jacents. Le nom des FNB BMO assortis d’une couverture de change inclut généralement la mention « couverts en dollars canadiens ».

Qu'est-ce qu'un FNB de vente d'options d'achat couvertes?

Un FNB BMO de vente d’options d’achat couvertes procure des primes tirées de la vente d’options de vente couvertes en plus d’un revenu de dividendes à l’égard des titres du portefeuille. Cette stratégie suppose la vente d’options d’achat sur les titres sous-jacents pour permettre à l’investisseur de recevoir une prime en contrepartie du rendement excédentaire des titres. Cette stratégie est surtout efficace lorsqu’on prévoit que la valeur du portefeuille sous-jacent évoluera dans une fourchette étroite (forte fluctuation peu probable des cours). Il s’agit d’une stratégie défensive, étant donné que le revenu additionnel compense en partie le risque de baisse de la valeur du portefeuille, qui n’est plus exposé aux fortes variations du marché.

Travaillez-vous à l'élaboration d'autres FNB?

Notre objectif consiste à offrir une gamme complète de FNB BMO pour répondre aux besoins actuels et futurs des investisseurs. À cette fin, nous évaluerons régulièrement notre gamme de FNB et y ferons des ajouts selon les occasions qui se présenteront.

FNB à revenu fixe

Quels sont les avantages des FNB à revenu fixe?

Les FNB à revenu fixe offrent les mêmes avantages que les FNB traditionnels – soit la diversification, la liquidité et l’efficacité par rapport au coût – et sont des titres de base efficaces au sein d’un portefeuille. Un FNB à revenu fixe peut également être avantageux pour l’investisseur qui souhaite participer activement au positionnement de son portefeuille de titres à revenu fixe en fonction de ses attentes à l’égard de l’économie. Les FNB BMO permettent à l’investisseur d’utiliser des positions acheteur ou vendeur et de cibler des durées de placements à revenu fixe ou des risques de crédit particuliers.

Qu'est-ce que le coupon moyen pondéré d'un FNB à revenu fixe?

L’intérêt versé sur une obligation est appelé « taux de coupon ». La moyenne pondérée comprend tous les titres sous-jacents du portefeuille.

Qu'est-ce que le rendement moyen pondéré à échéance d'un FNB à revenu fixe?

Contrairement aux actions qui ne sont jamais échues, les obligations présentent une échéance fixe, et le rendement obtenu à cette date peut être mesuré au moyen des cours en vigueur. Le rendement à l’échéance représente le taux d’escompte égal à la valeur des mouvements de trésorerie et de la valeur marchande d’une obligation (incluant les intérêts courus). La moyenne pondérée comprend tous les titres sous-jacents du portefeuille.

Qu'est-ce que la durée moyenne pondérée d'un FNB à revenu fixe?

La durée mesure la sensibilité approximative du cours d’une obligation à la fluctuation des taux d’intérêt, sachant que le prix des obligations est inversement proportionnel aux taux d’intérêt. Par exemple, une durée établie à 3 signifie que le cours de l’obligation augmenterait d’environ 3 % si le taux d’intérêt diminuait de 1 %. La moyenne pondérée comprend tous les titres sous-jacents du portefeuille.

Questions d'ordre fiscal

Quelles sont les considérations fiscales particulières aux FNB BMO?

Généralement, les considérations fiscales particulières aux FNB BMO comprennent le traitement des distributions versées par le fonds et le traitement des pertes ou des gains réalisés à la vente des parts du fonds.

 

Imposition des FNB BMO 

Comment la vente de parts d'un FNB est-elle imposée?

Si un résident canadien vend des parts d’un FNB qu’il détenait en tant qu’immobilisations, on considère généralement qu’il a réalisé un gain (ou une perte) en capital correspondant à la différence entre le produit de la vente et le prix de base rajusté (PBR) des parts, déduction faite des frais de vente raisonnables.

Les FNB BMO versent-ils des dividendes ou des distributions?

Les FNB BMO versent des distributions sous forme de revenus ou de gains en capital. Le terme « dividendes » est habituellement utilisé pour décrire les distributions versées sur les actions d’une société. Toutefois, les gestionnaires de certains FNB, particulièrement aux États-Unis, utilisent les termes « dividendes » et « distributions » de façon interchangeable pour désigner les distributions de revenus de tout type, y compris les dividendes, les intérêts et les gains en capital. Lorsqu’il est question des FNB BMO, nous privilégions le terme « distributions », plus approprié.

Quel traitement fiscal les distributions d'un FNB reçoivent-elles?

À titre d’investisseur, vous devriez d’abord vous préoccuper du rendement de vos placements et de leur plus-value en capital, mais le traitement fiscal des distributions est aussi important. D’un point de vue fiscal, les distributions des FNB sont classées dans différentes catégories :

 

Dividendes

Les actions ou les parts individuelles détenues dans le FNB versent des dividendes au FNB. Les distributions de dividendes que le FNB verse aux investisseurs sont habituellement traitées comme un revenu ordinaire pour ces derniers. Cependant, lorsque le FNB effectue une distribution à même les dividendes reçus de sociétés canadiennes, l’investisseur peut traiter ces distributions comme s’il s’agissait de dividendes versés par une société canadienne. Pour l’investisseur individuel qui est résident canadien, cela signifie qu’une telle distribution est assujettie au taux d’imposition effectif moins élevé qui s’applique aux dividendes de sources canadiennes.

 

Intérêts et autres revenus

Les FNB à revenu fixe perçoivent des revenus d’intérêts sur les placements effectués dans des obligations et autres titres de créance. Les distributions d’intérêts et d’autres revenus versées par le FNB sont habituellement traitées comme un revenu ordinaire pour l’investisseur.

 

Gains en capital

Un FNB peut également réaliser un gain en capital à la vente des placements détenus dans son portefeuille. Si le FNB verse une distribution à même ses gains en capital nets réalisés, l’investisseur peut habituellement traiter cette distribution comme s’il s’agissait d’un gain en capital qu’il a réalisé lui-même. Comme c’est le cas pour les gains en capital réalisés, seulement la moitié d’une telle distribution de gains en capital doit être incluse dans le revenu de l’investisseur.

 

Revenu et impôt étranger

Un FNB peut recevoir des dividendes ou des revenus d’intérêts sur des placements étrangers et donc, être tenu de payer de l’impôt étranger. Lorsque le FNB verse des distributions à même ces revenus étrangers, l’investisseur qui paie de l’impôt au Canada peut être admissible à un crédit pour impôt étranger pour une partie de l’impôt payé par le FNB, selon sa situation particulière.

 

Remboursement de capital

Dans certains cas, un FNB peut distribuer aux investisseurs des montants qui ne sont pas imposables dans les mains des investisseurs, comme un remboursement de capital. Une telle distribution entraînera cependant une baisse du PBR des parts détenues par l’investisseur. Lorsque celui-ci vend ses parts du FNB, la baisse du PBR entraîne une augmentation des gains en capital (ou une diminution de la perte en capital), qui auraient autrement été réalisés à la vente des parts.

Quels sont les paramètres fiscaux des FNB BMO?

Les paramètres fiscaux de BMO décrivent la ventilation des distributions par part, selon le facteur fiscal. Veuillez cliquer ici pour obtenir plus de renseignements sur les paramètres fiscaux pour l’année d’imposition 2016.

Quelles sont les répercussions fiscales des FNB BMO pour l'investisseur non-résident?

BMO Gestion d’actifs inc. ne donne aucune information sur les répercussions fiscales pour le non-résident qui investit dans les FNB BMO. L’investisseur non-résident doit communiquer avec son courtier, son conseiller financier, son avocat ou son conseiller fiscal pour s’informer au sujet de la réglementation sur les valeurs mobilières et des questions relatives aux devises et à la fiscalité liées aux placements dans les FNB BMO.

Quelle est la fréquence des distributions? Existe-t-il un calendrier des distributions?

Les FNB BMO versent des distributions en espèces à même leurs revenus sur une base mensuelle, trimestrielle ou annuelle. En règle générale, plus le revenu du fonds est élevé, plus les distributions sont fréquentes. Le tableau ci-dessous présente un projet de calendrier de distribution pour les FNB BMO :

Calendrier de distribution pour les FNB BMO

A

Actif

Montantinvestidans un fonds. Égalementappelévaleurliquidative (VL).

Actif

Agent chargé de la tenue des registres et des transferts

Relativement à un FNB BMO donné, la Compagnie Trust CIBC Mellon.

Agent chargé de la tenue des registres et des transferts

Agent des calculs

BMO Gestion d'actifs.

Agent des calculs

C

Catégorie d'actif

Type de placement tel que des actions, des obligations, des immeuble ou des liquidités.

Catégorie d'actif

Certificat américain d'actions étrangères

Les certificats américains d'actions étrangères sont des titres financiers négociables sur un marchéboursier local, maisilsreprésentent un titreémis par unesociétécotée à l'étranger.

Certificat américain d'actions étrangères

Courtier désigné

Courtier inscrit, comme BMO Nesbitt Burns Inc., qui estmembre du mêmegroupe que le gestionnaire et qui a conclu avec luiune convention de courtage pour un ouplusieurs FNB BMO, aux termes de laquelle il convient d'exercer certaines fonctions à l'égard des FNB BMO.

Courtier désigné

D

Date d'évaluation

Chaque jour de bourse et tout autre jour désigné par le gestionnaire au coursduquel la VL et la VLPP d'un FNB BMO serontcalculées. Si ce FNB BMO choisit le 15 décembre comme date de clôture de l'exercice aux fins fiscales, commel'autorise la Loi de l'impôt sur le revenu (Canada), la valeur liquidative par part sera calculée le 15 décembre.

Date d'évaluation

Date de début ou de lancement

Date à partir de laquelle un fonds est disponible à la vente.

Date de début ou de lancement

Date de distribution

Date qui tombe au plus tard le dixième jour ouvrable suivant la date de référence des distributions, à laquelle un FNB BMO verse une distribution à détenteurs de parts.

Date de distribution

Date de référence des distributions

Date fixée par le gestionnaire comme référence pour l'établissement de la liste des détenteurs de parts d'un FNB BMO ayant droit à une distribution.

Date de référence des distributions

Durée

Mesure de la sensibilité approximative du coursd'une obligation aux fluctuations des tauxd'intérêt. Par exemple, une durée établie à 2 signifie que le cours de l'obligationdiminueraitouaugmenteraitd'environ 2 % si le taux d'intérêt augmente ou diminue de 1 %.

Durée

F

FNB

Fonds négociable en bourse.

FNB

G

Gestionnaire

BMO Gestiond'actifsinc., un gestionnaire de placements canadien chargé de la gestion, de l'administration et de la conformité des FNB BMO.

Gestionnaire

H

Heure d'évaluation

16 h (HNE) à chaque date d'évaluationou, si le marchéferme plus tôtce jour-là, date de clôture du marché.

Heure d'évaluation

J

Jour de bourse

Pour chaque FNB BMO, jour où : (i) la Bourse de Toronto estouverte; (ii) la bourse ou le marché principal où se négociel'essentiel des titres détenu par le FNB BMO estouvert.

Jour de bourse

P

Panier de titres

Relativement à un FNB BMO donné, groupe de titres choisis par le gestionnaire lorsqu'il y a lieu, représentatifs des sociétés composant l'indice pertinent et pondérés dans des proportions similaires à celles de l'indice.

Panier de titres

Porteur de parts

Détenteur de parts d'un FNB BMO.

Porteur de parts

R

Ratio des frais de gestion (RFG)

Rapport expriméen pourcentage entre les frais d'un fonds et sa valeur liquidating moyenne.

Ratio des frais de gestion (RFG)

Rendement en cumul annuel

Taux de rendement, à une date donnée, entre le 1er janvier de l'année et cette date.

Rendement en cumul annuel

RPDB

Régime de participation différée aux bénéfices, tel que définidans la Loi de l'impôt sur le revenu.

RPDB

S

Sommaire de FNB

Document résumant certaines caractéristiques d'un FNB, comme son rendement et son coût total. Toutes les personnes ayant souscrit un FNB recevrontce document, accessible au public.

Sommaire de FNB

T

Taux de rendement annualisé

Le taux de rendement annualisé est un rendement cumulatif exprimé sous la forme d'un taux de rendement annuel composé équivalent. Le taux de rendement composé tient compte des effets du réinvestissement des intérêts.

Taux de rendement annualisé

TSX

Bourse de Toronto.

TSX

V

Valeur liquidative

Relativement à un FNB BMO donné, valeur de l'actif total du fondsmoins la valeur de son passif total à une date donnée.

Valeur liquidative

Valeur liquidative par part

Relativement à un FNB BMO donné, la valeur liquidative par part estcalculéeen divisant la valeur liquidative du fonds par le nombre total de parts en circulation.

Valeur liquidative par part

L’information qui précède est de nature très générale. BMO Gestion d’actifs inc. ne donne aucun conseil d’ordre fiscal; l’investisseur doit consulter son propre conseiller fiscal pour obtenir de l’information sur sa situation personnelle.

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