Formation sur les FNB

Les FNB BMO sont conçus pour répondre aux besoins de tous les types d’investisseurs, qu’il s’agisse d’institutions, d’investisseurs autonomes ou d’investisseurs traitant avec un conseiller financier.

Les cours acheteur et vendeur d’un FNB sont semblables à ceux d’une action : le cours acheteur indique le prix que les investisseurs sont prêts à payer pour acquérir des parts, alors que le cours vendeur indique le prix auquel ils sont prêts à les vendre. Contrairement aux actions, les FNB sont des fonds à capital variable, ce qui signifie que l’offre et la demande ne sont pas limitées et qu’un ordre important peut se traduire par la création ou le rachat de parts de FNB. Ces deux cours reprennent les cours acheteur et vendeur moyens du portefeuille sous-jacent, et la liquidité naturelle entre acheteurs et vendeurs d’un FNB peut restreindre l’écart de cours.

En général, il est conseillé d’envisager les ordres à cours limité lorsqu’on négocie des titres, notamment les FNB, surtout lorsque le montant négocié est élevé. Ils permettent en effet à l’investisseur d’exercer un certain contrôle sur le cours auquel il achète ou vend des titres, ce qui peut s’avérer très important en période de volatilité des marchés. Il est important de noter que si le marché s’éloigne d’un cours limite, un investisseur peut envisager de revoir le prix limite, autrement l’ordre à cours limite ne sera pas exécuté.

Oui, tous les FNB BMO sont admissibles au REER, au FERR, au REEI et au CELI. En général, un FNB BMO constitué en fiducie de fonds commun de placement et figurant sur la liste d’un indice boursier établi est admissible aux comptes de placements enregistrés. Consultez votre courtier ou votre conseiller fiscal pour discuter de votre situation personnelle.

Tant les FNB que les fonds d’investissement sont conçus pour permettre d’accéder facilement à une variété d’options de placement et peuvent être utilisés pour élaborer un portefeuille optimal qui convient à chaque client. En élargissant sa gamme de produits de placement pour y inclure les FNB, BMO offre un plus grand choix à l’investisseur afin qu’il puisse prendre des décisions de placement adaptées à ses besoins particuliers, qu’il agisse seul ou avec l’aide d’un conseiller financier.

BMO examine séparément chaque portefeuille de FNB et choisit la méthode de pondération la plus appropriée. La pondération selon la capitalisation boursière de l’ensemble du marché et une participation diversifiée donnent le rendement attendu d’indices bien suivis. Un bêta* judicieux ou une pondération stratégique fait augmenter la participation d’un FNB au facteur désiré, qu’il s’agisse d’une volatilité faible, d’un revenu plus élevé ou de la qualité. L’équipondération élimine les risques de concentration lorsque les résultats des secteurs peuvent être faussés par une forte concentration dans une ou deux grandes entreprises.

Chaque fois que des titres sont négociés dans une devise autre que le dollar canadien, la fluctuation de cette devise est un facteur clé du rendement total. Il est possible que les FNB BMO soient exposés aux devises locales dans lesquelles leurs titres sous-jacents sont négociés, mais ils peuvent aussi procurer une participation assortie d’une couverture de change qui élimine la plupart des rendements de change des titres sous-jacents. Le nom des FNB BMO assortis d’une couverture de change inclut généralement la mention « couverts en dollars canadiens ».

Notre objectif consiste à offrir une gamme complète de FNB BMO pour répondre aux besoins actuels et futurs des investisseurs. À cette fin, nous évaluerons régulièrement notre gamme de FNB et y ferons des ajouts selon les occasions qui se présenteront.

Généralement, les considérations fiscales particulières aux FNB BMO comprennent le traitement des distributions versées par le fonds et le traitement des pertes ou des gains réalisés à la vente des parts du fonds. Pour en savoir plus, consultez le guide Imposition des FNB BMO.

Si un résident canadien vend des parts d’un FNB qu’il détenait en tant qu’immobilisations, on considère généralement qu’il a réalisé un gain (ou une perte) en capital correspondant à la différence entre le produit de la vente et le prix de base rajusté (PBR) des parts, déduction faite des frais de vente raisonnables.

Les FNB BMO versent des distributions sous forme de revenus ou de gains en capital. Le terme « dividendes » est habituellement utilisé pour décrire les distributions versées sur les actions d’une société. Toutefois, les gestionnaires de certains FNB, particulièrement aux États-Unis, utilisent les termes « dividendes » et « distributions » de façon interchangeable pour désigner les distributions de revenus de tout type, y compris les dividendes, les intérêts et les gains en capital. Lorsqu’il est question des FNB BMO, nous privilégions le terme « distributions », plus approprié.

À titre d’investisseur, vous devriez d’abord vous préoccuper du rendement de vos placements et de leur plus-value en capital, mais le traitement fiscal des distributions est aussi important. D’un point de vue fiscal, les distributions des FNB sont classées dans différentes catégories :

• Dividendes

Les actions ou les parts individuelles détenues dans le FNB versent des dividendes au FNB. Les distributions de dividendes que le FNB verse aux investisseurs sont habituellement traitées comme un revenu ordinaire pour ces derniers. Cependant, lorsque le FNB effectue une distribution à même les dividendes reçus de sociétés canadiennes, l’investisseur peut traiter ces distributions comme s’il s’agissait de dividendes versés par une société canadienne. Pour l’investisseur individuel qui est résident canadien, cela signifie qu’une telle distribution est assujettie au taux d’imposition effectif moins élevé qui s’applique aux dividendes de sources canadiennes.

• Intérêts et autres revenus

Fixed income ETFs receive interest on their investments in bonds and other debt obligations. Distributions by an ETF to investors out of the ETF’s interest and other income are generally treated as ordinary income to the investors.

• Gains en capital

An ETF may also realize capital gains on the sale of investments in the ETF’s portfolio. If the ETF pays a distribution to investors out of its net realized capital gains, an investor can usually treat this distribution as if it were a capital gain realized by the investor. As is the case for realized capital gains, only one-half of such a capital gains distribution has to be included in the investors’ income.

• Revenu et impôt étranger

An ETF may earn dividends or interest on foreign investments and therefore be required to pay foreign withholding tax. When the ETF pays distributions out of this foreign income, an investor that pays Canadian tax may be able to claim a foreign tax credit for some of the foreign tax paid by the ETF, depending on the investor’s particular situation.

• Remboursement de capital

Dans certains cas, un FNB peut distribuer aux investisseurs des montants qui ne sont pas imposables dans les mains des investisseurs, comme un remboursement de capital. Une telle distribution entraînera cependant une baisse du PBR des parts détenues par l’investisseur. Lorsque celui-ci vend ses parts du FNB, la baisse du PBR entraîne une augmentation des gains en capital (ou une diminution de la perte en capital), qui auraient autrement été réalisés à la vente des parts.

BMO Gestion d’actifs inc. ne donne aucune information sur les répercussions fiscales pour le non-résident qui investit dans les FNB BMO. L’investisseur non-résident doit communiquer avec son courtier, son conseiller financier, son avocat ou son conseiller fiscal pour s’informer au sujet de la réglementation sur les valeurs mobilières et des questions relatives aux devises et à la fiscalité liées aux placements dans les FNB BMO.

Les FNB BMO versent des distributions en espèces à même leurs revenus sur une base mensuelle, trimestrielle ou annuelle. En règle générale, plus le revenu du fonds est élevé, plus les distributions sont fréquentes.